化 肥 市 场 周 报

（氮肥、钾肥）

2010年5月10-14日

一、本周市场快讯2

二、本周市场行情2

尿素价格增幅小，钾肥市场依旧低迷2

三、本周市场分析3

1、花旗银行卖出中化化肥，欲投资中海石油化学3

2、近期国内尿素价格仍缓慢回升，但上升空间不大3

3、青海盐化企业积极寻求镁资源利用途径4

4、2010年5月11日重庆两路寸滩保税港区通过国家验收4

四、本周化肥各品种价格变化5

附表：5

附表1，我国主要省份尿素主流出厂报价5

附表2，我国主要省份碳铵平均出厂报价5

附表3，我国各区域硫酸铵平均出厂报价5

附表4，我国各区域氯化铵平均出厂报价5

附表5，我国青海60%国产氯化钾主流报价和60%进口红钾、白钾主流到岸价6

附表6，我国50%粉状硫酸钾和50%颗粒硫酸钾企业主流报价6

附图：7

附图1，湖北和全国尿素市场批发价格走势，2008-20107

附图2，全国及各省份碳铵出厂价格，2008-20107

附图3，60%进口白钾和60%进口红钾港口主流到岸价，2008-20108

附图4，青海国产60%晶体氯化钾主流报价，2007-20108

附图5，我国50%粉状硫酸钾和50%颗粒硫酸钾企业主流报价，2007-20109

一、本周市场快讯

1、工信部日前印发《纯碱行业准入条件》，根据该条件，中、东部地区，西南地区不再审批新建、扩建氨碱项目；西北地区不再审批新建、扩建联碱项目。《条件》自2010年6月1日开始实施。

2、华鲁恒升2010年第一季度实现主营收入11.47亿元，净利9,600万元，同比分别增长33%和2%，该报告期内实现每股收益0.193元。

二、本周市场行情

尿素价格增幅小，钾肥市场依旧低迷

尿素：本周国内尿素行情继续小幅上升，但幅度较小。东北地区主流出厂价1580-1600元/吨；华北、华东北部出厂价1570-1600元/吨；华中以及华东南部出厂价1630-1650元/吨；西南价格小涨，其中云南出厂1850元/吨左右；华南成交一般，价格平稳。

钾肥：本周国内钾肥市场没有任何变化，商家报价略显平稳，俄罗斯钾肥2500-2600元/吨；加红钾2800-2850元/吨，青海60%含量2400-2500元/吨，57%含量2000元/吨，54%含量1800元/吨。

国内硫酸钾市场冷清，个别厂家报价略有下滑，基本上没有成交。粉状硫酸钾报价2800元/吨，颗粒2900-3000元/吨。

青海地区氯化钾市场平稳，盐湖集团氯化钾价格报价平稳，主要执行前期的订单， 60%晶体报价2500元/吨。

图1，我国尿素、60%国内氯化钾市场主流报价（2008-2010）

三、本周市场分析

1、花旗银行卖出中化化肥，欲投资中海石油化学

5月10日，花旗银行给予中国最大的化肥供应商-中化化肥首次评级“卖出”，目标价3.5港元，较现价约有8%的下滑空间。

2008年中化化肥强劲的业绩主要来自钾肥价格飙升带动的存货收益，而花旗认为，目前中化化肥现金流较弱，中国本身的供给将有所增加，故2010年钾肥价格上涨空间不大，因此，倾向选择成本竞争力较佳、有稳定长远增长潜力的中海石油化学。

神农分析师也支持花旗银行的观点，2010年随着钾肥供给增加，钾肥需求相对较弱，价格将以稳定为主。

2、近期国内尿素价格仍缓慢回升，但上升空间不大

近两周，随着国内天气回暖、西南地区有效降雨，国内尿素需求有所回升，尿素价格也止跌企稳，甚至部分地区出现小幅上涨。截止，5月14日，尿素全国均价为1634元/吨，较两周前增幅在0.8%左右。

综合来看，近段时间作物对尿素仍有少量追肥需要，尿素价格应以稳定缓慢回升为主，但空间不大。

3、青海盐化企业积极寻求镁资源利用途径

青海察尔汗盐湖作为我国主要的钾肥生产基地，氯化钾实际年产量已达400万吨，由于当地卤水氯化钾含量只有氯化镁的1/7-1/5，为此，青海省、海西州及众多科研院所和企业，开始积极探索综合利用察尔汗镁资源。

目前，青海西部镁业科技发展有限公司10万吨/年卤水氯化镁生产高纯氢氧化镁项目的立项审批、环评、安评等前期工作已经完成，即将开工建设，预计2011年8月可建成投产，随后，还将建设50万吨/年氢氧化镁和30万吨/年高纯氧化镁项目。

 此外，国内最大的钾肥生产企业-青海盐湖工业集团计划累计投资600亿元，分3期建成年产40万吨金属镁、240万吨甲醇制烯烃(MTO)、200万吨聚氯乙烯、200万吨纯碱、240万吨焦炭、200万吨电石及配套热电项目。

4、2010年5月11日重庆两路寸滩保税港区通过国家验收

我国内陆地区首个保税港区-重庆两路寸滩保税港区一期工程5月11日通过联合验收组验收，即将封关运行。

两路寸滩保税港区主要有港口作业、空运服务、对外贸易、出口加工、商品展示、保税多式联运和金融商贸服务七大业务功能，先期将重点发展保税物流业和加工贸易。2009年底以来，已经针对入区企业出台了涉及进出口监管、财税扶持、外汇结算等方面的22项优惠，吸引了境内外94家企业与保税港区签订合作协议，已入驻的企业和项目达42个。

该保税港区有望成为辐射我国中西部地区的保税加工、物流中心，对推动西部地区对外贸易及外向型经济发展具有重要意义。

四、本周化肥各品种价格变化

附表：

附表1，我国主要省份尿素主流出厂报价

单位：元/吨